القاهرة : الأمير كمال فرج .

سجل أكبر صندوق تقاعد في العالم وهو الصندوق الياباني لاستثمار أموال المعاشات Government Pension Investment Fund مكاسب للعام المالي الثالث على التوالي ، حيث ارتفعت الأسهم الخارجية، وساعدت قوة الدولار مقابل الين في تعزيز قيمة أصولها في الخارج.

ذكر تقرير نشرته وكالة Bloomberg أن "الصندوق الياباني الحومي لاستثمارات معاشات التقاعد بنسبة 1.5٪، أو 2.4 تريليون ين (22.1 مليار دولار) ، في السنة المنتهية في 31 مارس ، بأصول بلغ مجموعها 159.2 تريليون ين ، حسبما أفاد يوم الجمعة في طوكيو".

وكانت الأسهم الأجنبية هي أفضل استثمار أداء للصندوق ، حيث حققت مكاسب بلغت 3.1 تريليون ين ، في حين خسرت الأسهم المحلية 2.1 تريليون ين. وبلغ دخل الاستثمار 698 مليار ين للسندات الخارجية و 596 مليار ين للديون المحلية.

الضمان الاجتماعي

يأتي تعافي  الصندوق الحكومي لاستثمار المعاشات (GPIF) من خسارة قياسية بلغت 14.8 تريليون ين خلال الربع من أكتوبر إلى ديسمبر ، في الوقت الذي تتجه فيه اليابان إلى الانتخابات الوطنية لهذا الشهر ، حيث يصنف الضمان الاجتماعي كأهم قضية في استطلاعات الرأي الإعلامية.

 ارتفعت الأسهم والسندات العالمية في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2019 ، حيث تحولت البنوك المركزية الأمريكية والأوروبية إلى حالة من الغموض وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

 تحمل المخاطر

قال هيروشي ماتسوموتو ، رئيس الاستثمارات اليابانية في شركة Pictet Asset Management Ltd. في طوكيو: "في الوقت الذي تظل فيه أسعار الفائدة منخفضة ، فإن الاستثمارات التي يمكن أن تحقق عوائد تصبح محدودة، في مثل هذه البيئة ، نعتقد أنه لا يوجد خيار آخر سوى تحمل المخاطر في الأصول مثل الأسهم والاستثمارات البديلة إذا كنت ترغب في تحسين العوائد".

 تحقيق عائد

ضاعف  الصندوق الحكومي لاستثمار المعاشات حيازات الأسهم وخفض السندات كجزء من تجديد الاستراتيجية عام 2014 ، مع افتراض أن ارتفاع الأسعار سيؤدي إلى تآكل القوة الشرائية لديون اليابان منخفضة العائد. منذ ذلك الحين ، ساعد هذا التحول الصندوق على تحقيق عائد إيجابي لمدة أربع من أصل خمس سنوات مالية.

خلال السنة المالية ، ارتفع مؤشر MSCI All-Country World للأسهم العالمية بنسبة 0.5 ٪ ومؤشر S&P 500 بنسبة 7.3 ٪ ، في حين انخفض مؤشر Topix بنسبة 7.3 ٪. انخفضت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بمقدار 33 نقطة أساس في هذه الفترة ، بينما انخفضت عائدات سندات الحكومة اليابانية القياسية بـ 14 نقطة أساس. ضعف العملة اليابانية 4.1 ٪ مقابل الدولار.

تقلب شديد

قال نوريهيرو تاكاهاشي رئيس الصندوق الحكومي لاستثمار المعاشات للصحفيين يوم الجمعة "كانت السنة المالية الأخيرة واحدة من سنوات التقلب الشديد للغاية، ومن المرجح أن يستمر هذا التقلب الشديد هذا العام."

لدى  الصندوق الحكومي لاستثمار المعاشات هدف عام هو الحفاظ على 25 ٪ من محفظته الأساسية في الأسهم المحلية، و 25 ٪ في الأسهم الخارجية. نطاق الانحراف المسموح به هو 9 ٪ للأسهم المحلية و 8 ٪ للأسهم في الخارج. يحتفظ الصندوق بمعظم استثماراته في الأسهم في استراتيجيات تتبع المؤشرات.

شكلت الأصول البديلة 0.26 ٪ من حيازات الصندوق، أقل من الحد المسموح به وهو 5 ٪.