القاهرة : الأمير كمال فرج.

إذا شعرت أن الدولار لا يبقى طويلا كما كان عليه من قبل، السبب هو التضخم ، الذي يحدث بسبب الارتفاع التدريجي في الأسعار والتراجع البطيء في القوة الشرائية للدولار بمرور الوقت.

ذكر تقرير نشرته مجلة Forbes أن " تأثير التضخم قد يبدو ضئيلًا على المدى القصير، ولكن على مدار سنوات وعقود، يمكن أن يؤدي التضخم إلى تآكل كبير في القوة الشرائية لمدخراتك. إليك كيفية فهم التضخم، والخطوات التي يمكنك اتخاذها لحماية قيمة أموالك".

كيف يعمل التضخم؟

يحدث التضخم عندما ترتفع الأسعار، مما يقلل من القوة الشرائية للدولار الخاص بك. في عام 1980، على سبيل المثال ، كان متوسط ​​تكلفة تذكرة السينما 2.89 دولار. بحلول عام 2019 ، ارتفع متوسط ​​سعر تذكرة السينما إلى 9.16 دولار. إذا قمت بحفظ فاتورة بقيمة 10 دولارات من عام 1980 ، فستشتري تذكرتي سينما في عام 2019 أقل مما كان سيشترى قبل أربعة عقود تقريبًا.

ومع ذلك، لا تفكر في التضخم من حيث ارتفاع الأسعار لعنصر أو خدمة واحدة فقط. يشير التضخم إلى الزيادة الواسعة في الأسعار عبر قطاع أو صناعة ، مثل صناعة السيارات أو الطاقة - وفي النهاية اقتصاد البلد بأكمله.

المقاييس الرئيسية للتضخم في الولايات المتحدة هي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) ، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ، وكلها تستخدم مقاييس مختلفة لتتبع التغير في الأسعار التي يدفعها المستهلكون ويتلقاها المنتجون. في الصناعات عبر الاقتصاد الأمريكي بأكمله.

على الرغم من أنه قد يكون من المحبط التفكير في خسارة دولاراتك لقيمتها، إلا أن معظم الاقتصاديين يعتبرون مقدارًا صغيرًا من التضخم علامة على الاقتصاد السليم. يشجعك معدل التضخم المعتدل على إنفاق أو استثمار أموالك اليوم ، بدلاً من حشوها تحت مرتبتك، ومشاهدة قيمتها تتضاءل.

يمكن أن يصبح التضخم قوة مدمرة في الاقتصاد ، فعندما يُسمح له بالخروج عن السيطرة والارتفاع بشكل كبير. يمكن للتضخم غير المنضبط أن يطيح باقتصاد بلد ما ، كما حدث عام 2018 عندما بلغ معدل التضخم في فنزويلا أكثر من 1،000،000٪ شهريًا، مما تسبب في انهيار الاقتصاد، وإجبار عدد لا يحصى من المواطنين على الفرار من البلاد.

ما هو الانكماش؟

عندما تنخفض الأسعار عبر قطاع من الاقتصاد أو في جميع أنحاء الاقتصاد بأكمله ، فإن هذا يسمى الانكماش. بينما قد يبدو من الجيد أن تتمكن من شراء المزيد مقابل القليل غدًا ، يحذر الاقتصاديون من أن الانكماش قد يكون أكثر خطورة على الاقتصاد من التضخم غير الخاضع للرقابة.

عندما يترسخ الانكماش ، يؤخر المستهلكون عمليات الشراء في الوقت الحاضر بينما ينتظرون انخفاض الأسعار أكثر في المستقبل. إذا ترك الانكماش دون رادع ، يمكن أن يقلل أو يجمد النمو الاقتصادي ، والذي بدوره يهلك الأجور ويشل الاقتصاد.

التضخم الشديد: التضخم الجامح والركود التضخمي

عندما لا يتم ضبط التضخم ، فإنه يُعرف باسم التضخم المفرط أو التضخم المصحوب بالركود. تصف هذه المصطلحات التضخم الخارج عن السيطرة الذي يشل القوة الشرائية للمستهلكين والاقتصادات.

ما هو التضخم المفرط؟

يحدث التضخم المفرط عندما يرتفع التضخم بسرعة وتنخفض قيمة عملة البلد بسرعة. يعرّف الاقتصاديون التضخم المفرط على أنه يحدث عندما ترتفع الأسعار بنسبة 50٪ على الأقل كل شهر. على الرغم من ندرتها ، فقد حدثت حالات سابقة من التضخم المفرط أثناء الاضطرابات المدنية أو أثناء الحرب أو عندما تم الاستيلاء على الأنظمة ، مما جعل العملة بلا قيمة فعليًا.

لعل أشهر مثال على التضخم المفرط حدث في فايمار بألمانيا في أوائل عشرينيات القرن الماضي. ارتفعت الأسعار بعشرات الآلاف في المائة كل شهر ، مما ألحق أضرارًا بالغة بالاقتصاد الألماني.

ما هو التضخم المصحوب بالركود؟

يحدث التضخم المصحوب بالركود التضخمي عندما يظل التضخم مرتفعا ، ولكن اقتصاد الدولة لا ينمو والبطالة في ارتفاع. عادة ، عندما تزداد البطالة ، ينخفض ​​طلب المستهلك حيث يراقب الناس إنفاقهم عن كثب. يؤدي هذا الانخفاض في الطلب إلى خفض الأسعار ، مما يساعد على إعادة ضبط قوتك الشرائية.

ومع ذلك، عندما يحدث الركود التضخمي ، تظل الأسعار مرتفعة حتى مع انخفاض الإنفاق الاستهلاكي ، مما يجعل شراء نفس السلع مكلفًا بشكل متزايد. لا يتعين علينا البحث في الخارج للعثور على أمثلة ، حيث عانت الولايات المتحدة من الركود التضخمي في منتصف إلى أواخر السبعينيات ، حيث أدت الأسعار المرتفعة من الحظر النفطي لمنظمة أوبك إلى ارتفاع التضخم حتى مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي وزيادة البطالة.

ما الذي يسبب التضخم؟

يمكن أن يحدث الارتفاع التدريجي في الأسعار المرتبط بالتضخم بطريقتين رئيسيتين: تضخم سحب الطلب وتضخم دفع التكلفة. كلاهما يعود إلى المبادئ الاقتصادية الأساسية للعرض والطلب.

1ـ الطلب يساهم في التضخم

يحدث تضخم سحب الطلب عندما يزداد الطلب على السلع أو الخدمات ولكن يظل العرض كما هو ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يمكن أن يحدث تضخم الطلب والجذب بعدة طرق. في ظل اقتصاد سليم ، يكسب الأفراد والشركات أموالاً متزايدة. تسمح هذه القوة الشرائية المتزايدة للمستهلكين بشراء أكثر مما يمكنهم من قبل ، مما يزيد المنافسة على السلع الحالية وترتفع الأسعار بينما تحاول الشركات زيادة الإنتاج. على نطاق أصغر ، يمكن أن يحدث تضخم الطلب والجذب بسبب الشعبية المفاجئة لمنتجات معينة.

على سبيل المثال، في بداية جائحة الفيروس التاجي ، شهدت زيادة الطلب على الأنشطة الداخلية البعيدة اجتماعيًا جنبًا إلى جنب مع الإصدار المرتقب للغاية من لعبة أنيمال كروسينغ: آفاق جديدة
 Animal Crossing: New Horizons أن سعر نظام ألعاب نينتندو Nintendo Switch قد تضاعف تقريبًا في بعض الأسواق الثانوية.

 نظرًا لأن نينتندولم تستطع زيادة الإنتاج ، بسبب توقف إنتاج المصانع من Covid-19 ، لم تتمكن نينتندو من زيادة المعروض لتلبية الطلب المتزايد من المستهلكين، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بشكل متزايد.

2ـ التضخم في ارتفاع التكاليف

يحدث تضخم دفع التكلفة عندما يكون عرض السلع أو الخدمات محدودًا بطريقة ما، ولكن الطلب يظل كما هو ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. عادةً ما يؤدي نوع من الأحداث الخارجية ، مثل الكوارث الطبيعية، إلى إعاقة قدرة الشركات على إنتاج ما يكفي من سلع معينة لمواكبة طلب المستهلكين. هذا يسمح لهم برفع الأسعار، مما يؤدي إلى التضخم.

على سبيل المثال ، فكر في أسعار النفط. أنت - وكل شخص آخر تقريبًا - بحاجة إلى كمية معينة من الغاز لتزويد سيارتك بالوقود. عندما تقلل المعاهدات الدولية أو الكوارث بشكل كبير من إمدادات النفط، ترتفع أسعار الغاز، لأن الطلب يظل مستقرًا نسبيًا حتى مع تقلص العرض.

كيف يتم قياس التضخم؟

يتم قياس معدل التضخم في الولايات المتحدة من خلال مؤشر أسعار المستهلك، ومؤشر أسعار المنتجين ، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. نظرًا لعدم وجود مؤشر واحد يلتقط النطاق الكامل لتغيرات الأسعار في الاقتصاد الأمريكي، يجب على الاقتصاديين النظر في هذه المؤشرات المتعددة للحصول على صورة شاملة لمعدل التضخم. الصيغة الأساسية لحساب معدل التضخم هي كما يلي: (السعر الحالي - السعر السابق) / السعر السابق

مؤشر أسعار المستهلك (CPI)

يحسب مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) شهريًا بناءً على التغيرات في الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات. يستخدم مؤشر أسعار المستهلك نهج "سلة السلع" ، مما يعني أنه يتتبع التغيرات في تكاليف ثماني فئات رئيسية ينفق الناس الأموال عليها: الطعام والمشروبات ، والإسكان ، والملابس ، والنقل ، والتعليم والاتصال ، والترفيه ، والرعاية الطبية ، وغيرها من السلع و خدمات.

يعتبر الكثيرون أن مؤشر أسعار المستهلكين هو المعيار لقياس التضخم في الولايات المتحدة. ويعتبر مؤشر أسعار المستهلك مهمًا بشكل خاص لأنه يُستخدم لحساب زيادات تكلفة المعيشة لمدفوعات الضمان الاجتماعي والزيادات السنوية للعديد من الشركات. كما أنها تستخدم لتعديل الأسعار على بعض الأوراق المالية المحمية من التضخم ، مثل الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة (TIPS).

مؤشر أسعار المنتجين (PPI)

تم نشره أيضًا من قبل مكتب إحصاءات العمل، يتتبع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التغيرات في الأسعار التي تتلقاها الشركات مقابل السلع والخدمات التي تبيعها كل شهر. يمكن أن ترتفع التكاليف عندما يواجه المنتجون زيادة في التعريفات، أو ارتفاع أسعار النفط والغاز لنقل سلعهم، أو قضايا أخرى، مثل تأثير جائحة طويلة الأمد أو التغيرات البيئية، مثل ارتفاع الأعاصير أو حرائق الغابات أو الفيضانات.

يلعب مؤشر أسعار المنتجين PPI دورًا مهمًا في عقود العمل. غالبًا ما تستخدم الشركات التي تدخل في عقود طويلة الأجل مع الموردين مؤشر أسعار المنتجين لضبط السعر الذي يدفعونه مقابل السلع والخدمات الخام تلقائيًا بمرور الوقت. وإلا فإن الموردين سيغلقون أنفسهم في عقود طويلة الأمد بأسعار قد تفقدهم القوة الشرائية على المدى الطويل.

الرقم القياسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

مثل مؤشر أسعار المستهلك ، يتتبع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) مقدار ما يدفعه المستهلكون مقابل السلع والخدمات في الاقتصاد. يتم نشر نفقات الاستهلاك الشخصي من قبل مكتب التحليل الاقتصادي، والذي يأخذ في الاعتبار نطاقًا أوسع من نفقات المستهلكين، مثل الإنفاق على الرعاية الصحية. كما أنه يحدّث سلة السلع التي يستخدمها لإجراء العمليات الحسابية بناءً على ما ينفقه المستهلكون فعليًا في كل شهر، بدلاً من قصر البيانات على مجموعة ثابتة من السلع.

يعتبر نفقات الاستهلاك الشخصي ذات أهمية خاصة، لأنه المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم عند اتخاذ القرارات النقدية.

التضخم والاحتياطي الفيدرالي

الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة، والاحتياطي الفيدرالي - مثل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم - مكلف بالحفاظ على معدل تضخم مستقر. قررت اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة (FOMC) أن معدل التضخم الذي يقارب 2٪ هو التوظيف الأمثل واستقرار الأسعار.

يمنح هذا المستوى من التضخم المجال للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لبدء الاقتصاد أثناء فترات الركود من خلال خفض أسعار الفائدة، مما يجعل الاقتراض أرخص ويساعد على تعزيز الاستهلاك.

أسعار الفائدة المنخفضة تقلل من التكاليف بالنسبة للشركات والمستهلكين لاقتراض الأموال ، وتحفيز الاقتصاد. معدلات الفائدة المنخفضة تعني أيضًا أن الأفراد يكسبون أقل على مدخراتهم، مما يشجعهم على الإنفاق. لكن كل هذا الطلب الإضافي يمكن أن يرفع التضخم.

ما هي الاستثمارات التي تغلبت على التضخم؟

حتى معدل التضخم المعتدل يعني أن الأموال المحتفظ بها كنقد أو في حسابات بنكية منخفضة APY ستفقد القوة الشرائية بمرور الوقت. يمكنك التغلب على التضخم وتعزيز قوتك الشرائية من خلال استثمار أموالك في أصول معينة.

تغلب على التضخم مع الأسهم

الاستثمار في سوق الأسهم أحد السبل المحتملة للتغلب على التضخم. في حين أن أسعار الأسهم الفردية قد تنخفض أو قد تتوقف الشركات الفردية عن العمل، وقد تؤدي الأسواق الهابطة إلى خفض المؤشرات لفترات معينة، فإن مؤشرات سوق الأسهم الأوسع ترتفع على المدى الطويل، متغلبًا على التضخم.

من عام 1920 إلى عام 2020 ، حقق مؤشر S&P 500 ، الذي يتتبع أداء 500 من أكبر الشركات في الولايات المتحدة، متوسط ​​عائد سنوي يزيد قليلاً عن 10٪ ، مع إعادة استثمار الأرباح. هذا متوسط ​​طويل الأجل - في بعض السنوات ، كان لمؤشر S&P 500 عوائد أقل أو حتى سلبية.

لا يقدم الاستثمار في الأسهم الفردية أي ضمانات، لكن الاستثمار المتنوع جيدًا في صندوق مؤشر سوق واسع يمكن أن ينمي الثروة على مدى عقود ويتغلب على التضخم. حتى عند تعديل التضخم ، بلغ متوسط ​​عوائد الاستثمارات في صندوق مؤشر S&P 500 أكثر من 6٪ من يونيو 1930 إلى يونيو 2020.