القاهرة : الأمير كمال فرج.

الأسواق المالية مجال مهم للاستثمار شريطة معرفة أسرار هذه الأسواق. في هذا التقرير، نلقي نظرة داخل عالم التداول. ونحدد الفرق بين المستثمر والمتداول، وكيف تخطط للفوز وكسب المال.

كتب وينفريد ك. مانديلا في تقرير نشرته مجلة Entrepreneur  إن "الاستثمار والتداول وسيلتين مختلفتين لتحقيق الربح في الأسواق المالية. يعتبر معظم الناس أنفسهم مستثمرين، ويميلون إلى النفور من تسمية "المتداول"، على الرغم من أن بعض أهم المستثمرين هم في الواقع متداولون. لا يدرك هؤلاء الأشخاص أن بعضًا من أكبر الرابحين في الأسواق المالية يعتبرون أنفسهم متداولين".

بشكل عام، يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد أكثر أهمية على مدى الأطر الزمنية الممتدة من خلال شراء الأصول والاحتفاظ بها. يضعون رأس المال في أسواقهم المختارة على افتراض أن قيمة استثماراتهم ستزداد على مدى فترة طويلة. مع زيادة قيمة الأصول التي يستثمرون فيها، تزداد كذلك قيمة استثماراتهم.

الفرق بين المستثمرين والمتداولين

بسبب عقليتهم طويلة الأجل، لا يملك المستثمرون عادة خطة عندما تنخفض قيمة استثماراتهم. إنهم يحتفظون باستثماراتهم على أمل أنه بمرور الوقت، ستفرض قيمتها نفسها في النهاية وتستمر في مسارها التصاعدي. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون هبوط الأسواق، ولا يخططون لكيفية الرد عندما يخسرون. عندما تنهار الأسعار، يميل المستثمرون إلى الاستمرار في التمسك بمراكزهم.

على النقيض من ذلك، يستفيد المتداولون من الأسواق الصاعدة والهابطة للدخول والخروج من السوق على مدى فترات زمنية أقصر، وجني الأرباح الصغيرة بشكل متكرر. على هذا النحو، لديهم سمعة سلبية إلى حد ما بين المبتكرين والمستثمرين.

لذلك ليس من غير المألوف أن يُشار إلى المتداولين على أنهم "جشعون" أو "قتلة الابتكار". ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أن المتداولين الأكثر شجاعة وانضباطًا في الأسواق المالية.

المتداول لديه مسار عمل محدد أو إستراتيجية لوضع رأس المال في السوق بهدف واحد: تحقيق الربح. لا يهتم المتداولون بالأصول التي يتداولونها. كل ما يهتمون به هو تحليل الاتجاهات لفرصة ما، بحيث ينتهي بهم الأمر بأموال أكثر مما بدأوا به.

في عالم متغير، يرغب المتداولون في البيع بقدر ما يفضلون الشراء، مما يمكنهم من تحقيق الربح في الأسواق الصاعدة والهابطة. ومع ذلك، على غرار المستثمرين، يفضل معظم المتداولين عدم البيع، لأنهم يكافحون مع مفهوم جني الأموال، في حين أن هناك انخفاضات وارتفاعات في الأسواق المالية.

التحليل الأساسي والتحليل الفني

هناك نوعان من الفرضيات الأساسية للتداول: التحليل الأساسي والتحليل الفني. يدرس التحليل الأساسي العوامل الخارجية التي قد تؤثر على العرض والطلب في سوق معين، مثل السياسات الحكومية والأحداث السياسية أو الاقتصادية المحلية والأجنبية وغير ذلك الكثير. بالنسبة للمحللين الأساسيين، يعتقدون أنه من الممكن التنبؤ بالتغيرات في ظروف السوق قبل أن تنعكس في أسعار السوق من خلال التدقيق في هذه العوامل الخارجية.

من ناحية أخرى، يعتمد التحليل الفني على الاعتقاد بأن أسعار السوق تعكس العوامل المعروفة التي تؤثر على العرض والطلب لأي سوق معين في أي وقت معين. إنها منطقة واسعة تستخدم البيانات المتعلقة بالسعر لتحديد وقت الشراء والبيع.

يحاول التحليل الفني سد المشاكل التي يواجهها التحليل الأساسي حول تفاصيل التوقيت والمخاطر. يعتقد المحللون الفنيون أن التحليل الدقيق لحركة السعر كافٍ للاستفادة من الاتجاهات. يمكن للمحلل الفني تحليل الرسوم البيانية لأي سوق معين وتداولها بنجاح دون فهمها.

هناك نوعان من المحللين الفنيين في الأسواق المالية. أحد النوعين "يحدد" اتجاه السوق من خلال قدرته على قراءة الرسوم البيانية واستخدام المؤشرات. النوع الآخر من المحللين الفنيين لا يتوقع اتجاه الأسواق. وهم معروفون بأتباع الاتجاه.

بدلاً من توقع اتجاه السوق، يتفاعل أتباع الاتجاه مع تحركات السوق متى حدثت. إنهم يستجيبون لما حدث بدلاً من توقع ما سيحدث، ومحاولة التغلب على السوق. يحتفظ متابعو الاتجاه باستراتيجياتهم بناءً على قواعد تداول مثبتة إحصائيًا، مما يسمح لهم بالتركيز على السوق دون السماح لعواطفهم بالتدخل.

لقد حددنا الفرق بين كونك مستثمرًا ومتداولًا. لقد قطعنا خطوة أخرى إلى الأمام لتحديد النظريتين الأساسيتين وراء التداول: التحليل الأساسي والفني. هناك ميزة أخرى للمتداولين: يمكن أن يكون المتداولون تقديريين أو ميكانيكيين.

المتداولون التقديريون مقابل المتداولون الميكانيكيين

يتخذ المتداولون التقديريون قرارات الشراء والبيع الخاصة بهم بناءً على مجموع معرفتهم بالسوق، أو وجهة نظرهم لظروف السوق الحالية، أو أي عدد من العوامل الأخرى. بمعنى آخر، يستخدمون تقديرهم لاتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم، ونتيجة لذلك، قد تكون اختياراتهم عرضة للتحيزات السلوكية.

على النقيض من ذلك، يمارس المتداولون الميكانيكيون عملية استثمار أكثر انضباطًا. لا يستخدمون مطلقًا تقديرهم عند اتخاذ قرارات التداول. تستند قراراتهم إلى مجموعة موضوعية وآلية من القواعد المستمدة من فلسفة السوق الخاصة بهم. تعمل أنظمة التداول الميكانيكية على تبسيط الحياة من خلال القضاء على المشاعر في قرارات التداول، مما يجبر المتداولين على الالتزام بالقواعد.

شهدت السنوات الأخيرة تغيرات سياسية واقتصادية بنسب هائلة. في الوقت نفسه، حققت التكنولوجيا تطورات هائلة تسببت في تغييرات كبيرة في صناعة التداول والاستثمار. أصبح من المهم جدًا للأفراد المهتمين بدخول الأسواق المالية أن يميزوا الاستراتيجيات التي تعمل بشكل أفضل بالنسبة لهم، وأن يمارسوا تلك الاستراتيجيات بانضباط.